Bunker endüstrisinin geleceği

Geçtiğimiz yılın eylül ayında dünya ekonomisinde adeta bir atom bombası patladı ve bu denizcilik sektörü için efsanevi navlunların ve görülmemiş ticaret hacminin sonu oldu. Bu bombanın ani etkilerini halen hissediyoruz, ama yarattığı tüm zararın ortaya çıkması uzun zaman alacak. Bazı analistlere göre krizin dibine varılmak bir yana daha dibi görülmedi bile...

Dünyanın her tarafından onlarca denizcilik şirketleri battı ve bunlara yenileri eklenmeye devam ediyor, birçok şirket hakkında benzer söylentiler var. Bunker faturalarının ödenmesinde önemli gecikmeler gözlemleniyor. Az sayıdaki bunker şirketleri açıkça iflas eden şirketlerden etkilendiklerini itiraf ediyorlar, ama yaygın söylentilere göre çok büyük kayıplar söz konusu. Singapur'dan Ignition Point iflas masasında ve hemen arkasında Güney Koreli Bunker Master var. Hatta inkar etmelerine karşın Danimarkalı büyük bunker şirketlerinin de çok ciddi finansal problemler yaşadığı bilinen bir şey. Birkaç istisna dışında, büyük bunker sektörü ricat ediyor, bazıları yaralı, bazılarının ise bir ayağı çukurda.

Krizi güç kazanmakta kullanabilen iki istisnaya bakalım; Aegean ve Peninsula Bunker şirketleri.  Birincisi Yunanistan sahipli, New York borsasında kote, ikincisi Gibraltar (Cebelitarık) merkezli ve özel mülkiyet. İkisi de geçmişe başarılı olmuş, ama şimdi esas değerini gösteren bir stratejiyi izliyor. Aegean dünya üzerindeki varlığını yaydı, bağımsız bir finansal temel üzerinde geniş bir müşteri portföyüne yönelerek büyüdü. Bu sayede güçlü likidite, iyi bir kredibilite ve geniş bir kapsama alanı yarattı ve çoğu bağımsız tedarikçinin artık rekabet edemeyeceği bir hale geldi. Çünkü, bağımsızlar artık var olmayan dışarı kaynaklı krediye bağımlılar. Aegean hatırı sayılır bir barge filosu yarattı, bu bütün dağıtım zincirindeki gücünü ve kontrolünü arttırıyor.

Peninsula, Aegean dan daha küçük bir şirket ve özel mülkiyet, ama giderek artan bir şekilde özellikle Avrupa ve Asya da yaygın. Konumunu tedbir ve risk arasındaki dengeyi dikkatlice koruyarak güvence altına aldı. Başarısındaki anahtar faktörler; oldukça profesyonel ve başarılı kredi yönetimi, tüm portföyü için uzun vadeli risk sigortasına bağlılığı (bunu bugün için göz yaşartıcı ucuzlukta sağlıyor, artık o kadar ucuz primler yok), ve çok iyi nakit akışı yönetimi.

Bu iki oldukça başarılı bunker tedarikçisi şirket ayni kritik basari faktörlerini paylaşıyorlar; en öne çıkan iki tanesi: yüksek kaliteli piyasa bilgisinin önemini kavramış olmaları ve aradaki boşlukları dolduracak şekilde nakit yönetimi yapmaları, yedekte nakit tutmaları. Geleneksel şekilde ikmal için önce borçlanan, daha sonra az bir kar marjı ile yakıtı satıp  aradaki farkla yaşamanı sürdüren bunker traderları artık ölmeye mahkum bir grup. Ellerini tutabileceklerinden daha uzağa uzatmayan, borçlanmadan elinde islerini görecek nakiti olan, ve kotu kredileri en aza indirgeyecek piyasa istihbaratına yatırım yapanlar yasama şansı en yüksek olanlar gibi gözüküyor.

Peki bunlarla beraber Bunker sektörünün karşı karşıya olduğu en acil faktör nedir? Karşı taraf riski (Ingilizce yaygin adiyla counterparty risk). Eğer müşteriler size ödeme yapmadan iflas ederlerse, iste o zaman çok ciddi ve hatta olasılıkla ölümcül bir durumun içindesiniz demektir. Müşterilerinin dinamiklerini iyi anlayan, onların yasayabilme kabiliyetlerini iyi kavrayabilen, duygusal davranmayan ve kredi yönetimini ciddiye alan şirketler en güvenli yerdeler. Bu senaryoda kesinlikle doğru, akıllı, öngörülü, hepsinden önemlisi taze piyasa bilgisine sahip olmak çok önemli.  Çok tedbirli olmak veya çok risk almak, her ikisi de bunker şirketi için yıpratıcı, hatta yıkıcı olabilir. Dikkatli bakıldığında kaç tane banker şirketi müşterileri hakkında doğru ve tarafsız bilgi sahibi? Verilen kararlar küçük rakamlar için değil, kimi zaman milyon dolarları buluyor, başka finans kurumlarıyla karsılaştırıldığında daha gevşek şekilde ve yanlış kararlar maalesef her gün verilmeye devam ediyor, gemicilik şirketleri krizi ilk göğüsleyenler oldu simdi onların arkasında duran bunker şirketleri dalgaları daha sert hissetmeye başlıyor.

Her şart altında bunker ikmal pazarında değişim ve birleşmeler göreceğiz, örneğin Kanadalı bağımsız ICS gibi küçük oyuncular Aegean gibiler tarafından alınabilir, veya yok olabilirler. Sadece dengeyi kuranlar ayakta durabilecekler, bundan sonra bunker şirketleri kapılarına gelen müşterilere çok daha iyi bakacaklar, araştıracaklar ve daha profesyonel ilişkiler dostlukların yerini alacak. Biz su anda Denizcilik endüstrisinin uğrayacağı görülmemiş ölçekte radikal değişimin sadece en başındayız,  geriye baktığımızda hesapsız riskler ve ilişkiler tarihin bir parçası olacak.